Aktiva fonder tappar miljardbelopp när index drar ifrån

Aktivt förvaltade aktiefonder har haft ännu ett tungt år. Enligt uppskattningar från Bloomberg Intelligence, baserade på data från ICI, togs omkring 1 000 miljarder dollar, motsvarande cirka 9 200 miljarder kronor, ut ur dessa fonder under året, skriver Dagens Industri. Det innebär att kapital flyttas bort för elfte året i rad, samtidigt som passivt förvaltade börshandlade fonder fortsätter att locka investerare.

Under samma period hade passiva fonder inflöden på över 600 miljarder dollar. Utvecklingen speglar en växande skepsis mot aktiv förvaltning, där många sparare ifrågasätter om det är värt att betala högre avgifter när resultaten inte överträffar index.

Liten grupp – stor del av avkastningen

Utflödena skedde successivt under året i takt med att investerare omvärderade sina val. Bakgrunden är en ovanligt koncentrerad börsuppgång, där en liten grupp mycket stora bolag stod för en oproportionerligt stor del av avkastningen. Dessa bolag, ofta kallade ”the Magnificent seven”, har dominerat marknaden och gjort det svårt för aktiva förvaltare att skilja sig från index utan att ta betydande risk.

”Koncentrationen gör det svårare för aktiva förvaltare att lyckas”, säger Dave Mazza, vd för Roundhill Investments, till Bloomberg.

”Om du inte viktar Magnificent Seven enligt index, tar du sannolikt en risk för underprestation.”