Den japanska yenen är tillbaka på samma rekordsvaga nivåer mot dollarn som inför de kraftiga börsfallen sommaren 2024. Nu väcks frågan om marknaden står inför något liknande igen. ”Jag skulle absolut inte utesluta det”, säger SEB:s valutastrateg Amanda Sundström till Dagens Industri.
Experten varnar för börsras: "Kan börja stöka igen"
Jan
Nyman
Nyman
Uppdaterad: Publicerad:
ANNONS
Den 5 augusti 2024 föll Tokyobörsen med 12,4 procent – den värsta börsdagen sedan kraschen 1987. Samtidigt skakades börser världen över. I Sverige backade Stockholmsbörsen över 7,5 procent under de tre första handelsdagarna i augusti.
Bakgrunden var en dramatisk förstärkning av yenen, som snabbt gick från bottennivåer på 161,9 mot dollarn till omkring 140.
MISSA INTE: Moderaterna vill sänka skatten för pensionärer – som har jobbat
Tvingades sälja sina innehav
Rörelsen slog hårt mot investerare som byggt upp stora positioner genom så kallad carry trade – en strategi där man lånar billigt i yen för att investera i tillgångar med högre avkastning, ofta amerikanska teknikaktier.
När yenen plötsligt stärktes tvingades många sälja av sina innehav.
ANNONS
Beskriver det som en perfekt storm
Amanda Sundström beskriver i Dagens Industri händelserna som en perfekt storm efter en lång tid av låga räntor i Japan och en svag yen då man började flagga för räntehöjningar på ett sätt som inte gjorts tidigare.
ANNONS
Samtidigt präglades marknaden av växande oro kring AI-sektorn och den amerikanska ekonomin, vilket förstärkte fallet.
Carry trade-strateging kan vara tillbaka
Nu är situationen på flera sätt liknande. Yenen handlas återigen på historiskt svaga nivåer, samtidigt som Bloomberg rapporterar att spekulativa positioner mot valutan är de största på nio år.
Det tyder på att carry trade-strategin kan vara tillbaka.
Krävs en ny trigger för börsras
Amanda Sundström säger att det är svårt att veta exakt hur stora positionerna är, men att indikatorer från storbanker och handelsplattformar pekar på att hedgefonder återigen byggt upp liknande exponeringar.
Men för att en ny marknadschock ska utlösas krävs sannolikt en ny trigger – och den kan komma från USA.
”Det är mycket mer kraft i dollarbenet än i det japanska benet. Situationen i Mellanöstern är en potentiell trigger, alternativt att vi får mer duvaktiga kommentarer från Federal Reserve”, säger Amanda Sundström till Dagens Industri.
ANNONS
Ser många likheter med 2024
Sundström ser dock ett annat scenario som mer troligt: att Fed håller räntan stilla längre än marknaden räknar med vilket skulle kunna leda till nya börsras.
”Jag skulle absolut inte utesluta det. Men jag tycker att man ska ha med sig att det inte bara var i yenen som marknaden tog dessa positioner och att satsningarna hade byggts upp under en mycket längre tid.”
Amanda Sundström ser ändå många likheter med det som hände 2024 men hon menar också att det är mindre risk för något liknande igen.
”Nu har vi högre amerikanska räntor, en stark dollar och höga värderingar på amerikanska aktier, framför allt i AI-sektorn. Det är klart att det kan börja stöka igen.”
Läs mer på News55:
Var tredje får mindre än 100 kronor i elstöd: “Löjeväckande”
Stor ekonomisk risk att ta ut tjänstepension när du ännu jobbar
ANNONS
Mindre extrapengar – då väljer många bort sparande
AI kan ge råd om din pension – experten varnar
Då kan ditt skattefria sparande bli en skattefälla – med ISK
Läs mer från News55 - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Jan
Nyman
Nyman
Jan Nyman har över 30 års erfarenhet av journalistik på en rad redaktioner, mest nämnvärt Aftonbladets webb- och sportredaktion samt tidningen Senioren. Jan Nyman skriver gärna om allt mellan himmel och jord som påverkar läsarna I deras vardag, som privatekonomi och hälsa, men även storpolitik, livsöden och kända namn.
Jan
Nyman
Nyman
Jan Nyman har över 30 års erfarenhet av journalistik på en rad redaktioner, mest nämnvärt Aftonbladets webb- och sportredaktion samt tidningen Senioren. Jan Nyman skriver gärna om allt mellan himmel och jord som påverkar läsarna I deras vardag, som privatekonomi och hälsa, men även storpolitik, livsöden och kända namn.
ANNONS
