IMF klassar den svenska kronan som 12,4 procent undervärderad, bara efter Kina och Singapore. Ändå fortsätter dollarn att dominera. SEB:s seniorekonom förklarar vad som håller kronan nere – och vad som kan bryta trenden.
Kronan tredje billigast i världen – varför stärks den inte
Frank
Kummel
Kummel
Uppdaterad: Publicerad:
ANNONS
Siffrorna i IMF:s årliga External Sector Report borde vara en köpsignal. Sveriges bytesbalansöverskott är ovanligt stort, statsskulden bland Europas lägsta och nettotillgångarna utomlands enorma.
På papperet har kronan alla förutsättningar att vara starkare. Men verkligheten ser annorlunda ut, skriver Realtid.
Robert Bergqvist, seniorekonom på SEB, pekar ut tre krafter som håller kronan på plats, skriver EFN.
“Det är inte något fel på den svenska kronan. Men dollarn hålls uppe av tre faktorer: korträntedifferensen, AI-bolagen och den högre produktiviteten i den amerikanska ekonomin”, säger han.
USA:s styrränta ligger på 4,5 procent, Sveriges på 1,75. Den skillnaden gör amerikanska statsobligationer mer lockande och suger kapital mot dollarn. AI-boomen förstärker effekten – de största AI-bolagen sitter i USA och varje investering i dem kräver köp av dollar. Till det kommer en produktivitetstillväxt som gör amerikanska företag mer lönsamma.
MISSA INTE: Börsens gyllene era kan vara över – AI hotar vinsterna
Pensionsbolagens utlandsköp pressar kronan
En faktor som sällan diskuteras är svenska pensionsbolags placeringar utomlands. När de köper utländska aktier och obligationer säljer de kronor och köper dollar eller euro, vilket i sig trycker ner kronkursen, skriver Morningstar.
ANNONS
“Jag hoppas att en del av våra pensionsbolag, som i dag köper mycket utländska bolag, i stället väljer att investera mer i Sverige. I dag måste de köpa utländsk valuta och sälja kronor, vilket är negativt för kronan”, säger Robert Bergqvist.
MISSA INTE: Svinpesten i Finland – LRF varnar för 600 000 svenska vildsvin
ANNONS
Två faktorer kan vända trenden
Det första som behöver hända är att räntegapet krymper. Om Riksbanken höjer eller Fed sänker minskar dollarns magnetiska dragningskraft.
Det andra är att kapitalflödena byter riktning – om AI-bubblan spricker eller investerare upptäcker undervärderade svenska bolag inom försvar, teknik och grön omställning.
“Kronan är så billig i dag och egentligen så köpvärd att den kommer att kunna återhämta en del av det här fallet och stärkas framöver”, säger Robert Bergqvist.
En starkare krona innebär billigare utlandsresor, lägre importpriser på allt från kaffe till elektronik, och bättre köpkraft för den som handlar på nätet från utlandet.
Läs mer om ekomomi:
ANNONS
Största vinnarna av den höjda pensionsåldern
LO säger upp pensionsavtalet – kräver slopad 65-årsgräns
Energitjuvarna som kostar dig hundralappar varje år
Läs mer från News55 - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Frank
Kummel
Kummel
Frank Kummel har tidigare arbetat på bland annat Dagens PS där han rapporterade om börsen, med fokus på Stockholmsbörsens storbolag. Som skribent på News55 fokuserar han på privatekonomi, men skriver även om resor och samhälle.
Frank
Kummel
Kummel
Frank Kummel har tidigare arbetat på bland annat Dagens PS där han rapporterade om börsen, med fokus på Stockholmsbörsens storbolag. Som skribent på News55 fokuserar han på privatekonomi, men skriver även om resor och samhälle.
ANNONS
