Svenska sparare fortsätter att lämna småbolagsfonder i snabb takt – och utvecklingen kan få större konsekvenser än många tror. Det skriver Dagens Industris ledarskribent Henrik Westman, som varnar för att kapitalflykten riskerar att förändra hur den svenska börsen fungerar.
Miljardflykt från småbolagsfonder – varning för följderna på börsen
Jan
Nyman
Nyman
Uppdaterad: Publicerad:
ANNONS
Bara i maj plockade spararna ut 879 miljoner kronor från svenska småbolagsfonder. Sedan årsskiftet har uttagen vuxit till totalt 13,2 miljarder kronor, skriver Henrik Westman i Dagens Industri.
MISSA INTE: Moderaterna vill sänka skatten för pensionärer – som har jobbat
Pengarna vänds mot breda indexfonder
Bakom utvecklingen ligger flera års svag avkastning, samtidigt som osäkerhet kring inflation, räntor och geopolitik fått många att söka tryggare alternativ.
Pengarna går i stället till breda indexfonder. Där har inflödet varit det motsatta: 18 miljarder kronor hittills i år.
ANNONS
Marknaden kan bli mindre effektiv
Henrik Westman beskriver indexfondernas framgång som begriplig. De har låga avgifter och bred riskspridning, vilket gjort dem till ett populärt val bland småsparare. Men han varnar för baksidan.
När kapital allt oftare styrs av index – där investeringar görs utifrån bolagens storlek snarare än kvalitet – riskerar marknaden att bli mindre effektiv.
ANNONS
”Kapitalflödet blir viktigare för värderingarna än fundamenta”, skriver Henrik Westman.
Kan slå mot börsens roll som motor
Det innebär i praktiken att stora jättar som Nvidia, Apple och SpaceX gynnas ytterligare, medan mindre bolag får svårare att locka investerare.
Enligt Henrik Westman kan det på sikt slå mot börsens roll som motor för tillväxt och innovation.
Om småbolag får svårare att ta in kapital minskar också incitamenten för investerare att delta i börsintroduktioner.
Ännu mer kapital styrs mot större bolag
Samtidigt pekar han på en annan utveckling: att fondmarknaden blir allt mer koncentrerad. Flera mindre fondbolag har köpts upp av större aktörer, och antalet AP-fonder har minskat från fem till tre.
Det gör att ännu mer kapital styrs mot stora, etablerade bolag.
ANNONS
Henrik Westman lyfter också en oro för bolagsstyrningen. Aktivt förvaltade fonder spelar ofta en viktig roll på bolagsstämmor, medan indexfonder per definition är mer passiva.
”Marknaden mår bra av pluralism”
I slutändan handlar frågan om balans.
Henrik Westman menar att den svenska kapitalmarknadens styrka bygger på bredd – både bland bolag och investerare.
”Marknaden mår bra av pluralism”, konstaterar han.
Hans slutsats är tydlig: utvecklingen må vara rationell för spararen – men kan bli problematisk för börsen som helhet.
Läs mer på News55:
Grundskyddet för pensionärer ska utredas – men räcker det?
ANNONS
Viral strategi för att gå i pension i förtid
Miljontals kronors skillnad mellan pensionärers förmögenhet i EU
Trots låga siffror – inflationen gör svenskarna oroliga
Ny lista: Kommunerna där invånarna tjänar mest – och minst
Läs mer från News55 - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Jan
Nyman
Nyman
Jan Nyman har över 30 års erfarenhet av journalistik på en rad redaktioner, mest nämnvärt Aftonbladets webb- och sportredaktion samt tidningen Senioren. Jan Nyman skriver gärna om allt mellan himmel och jord som påverkar läsarna I deras vardag, som privatekonomi och hälsa, men även storpolitik, livsöden och kända namn.
Jan
Nyman
Nyman
Jan Nyman har över 30 års erfarenhet av journalistik på en rad redaktioner, mest nämnvärt Aftonbladets webb- och sportredaktion samt tidningen Senioren. Jan Nyman skriver gärna om allt mellan himmel och jord som påverkar läsarna I deras vardag, som privatekonomi och hälsa, men även storpolitik, livsöden och kända namn.
ANNONS
